全球坚果年中价格扫描：在修复与分化中寻找机会
全球坚果年中价格扫描：在修复与分化中寻找机会文章。
一、年中回望：坚果价格进入“修复 + 分化”阶段
进入 2026 年，全球坚果市场告别前两年的“高库存+弱需求”极端状态，整体进入价格“温和修复”的区间，但不同品种、不同产区之间分化明显。
总量上：全球坚果产品市场 2025 年规模约 615 亿美元，预计 2026 年增至 651 亿美元，年增速约 6%。
结构上：杏仁和核桃仍是产量和贸易量最大的两类树坚果，其后是腰果、开心果等；但从增长性看，夏威夷果、碧根果、松子等“中小品类”增速更快。
对中国企业而言，这意味着：大宗主品种更多是“在高位寻求平衡”，而特色品种则在“供给扰动+结构性需求”双重作用下，价格弹性更大、机会也更多。
二、夏威夷果：低库存支撑下的“温和偏强”
过去两三年，夏威夷果经历了“扩种兑现+价格下挫”的洗牌，如今开始进入结构调整后的修复期。
市场规模：多家研究机构预计，全球夏威夷果市场 2025–2026 年仍将保持 8–9% 左右的年复合增长率，2026 年产业规模在 19–30 亿美元区间不同测算。
价格与供需：
2024 年末以来，受澳洲、南非等主产区部分减产及前期低价抛售后库存消化影响，仁料价格自低位抬升，部分地区单季波动达 20–35%。
2024 年底肯尼亚采收禁令、部分产区气候事件叠加，使 2024/25 季度全球 NIS 与仁库存偏紧，推高 2025 年上、下半年的价格中枢。
对外贸/采购的启示：
短期：在 2026 年上半年，低库存与稳健需求仍对价格形成支撑，报价大概率维持“温和偏坚挺”；
中期：如果新一季南半球产量恢复且中国、北美需求放缓，2026 年下半年可能出现小幅回调窗口，适合作为中长期锁货机会。
三、核桃 & 巴旦木：从“高库存压力”走向“温和企稳”
1. 核桃：美国产量回升，价格从底部抬头
美国 2025 年核桃产量预估约 71 万吨，同比上季增长约 18%，属于“从低位反弹”的修复性产量。
受到前几年价格下挫、加州部分果园砍树等因素影响，可供量虽回升，但行业更谨慎控制扩种节奏。
价格层面：在出货回暖和库存消化的支撑下，美国核桃价格在 2025–2026 年间从低位温和回升，但整体仍处于偏有竞争力的区间，用于混合坚果、烘焙原料的性价比突出。
2. 巴旦木（杏仁）：2.700 亿磅“平衡作物”的价格信号
2026 年美国加州杏仁主观产量预估为 27 亿磅（去壳基准），较 2025 年微降约 1%，结果面积也略减 1%，整体呈“产量高位但不再扩张”。
行业内普遍认为，目前杏仁处于“供应与需求相对平衡”的状态，库存压力较前几年明显缓解，报价从前期低位修复后趋于平稳。
对中国进口商的启示：
核桃、杏仁均处于“高产+去库存后”的相对平衡期，价格中枢较疫情高峰明显友好，是中长期建立稳定原料供应的窗口。
对做烘焙、每日坚果、佐餐坚果的企业而言，可利用当前相对合理的价格锁定部分中长期合约，对冲未来天气、运费等不确定风险。
四、碧根果：价格在“中等偏稳”区间震荡
碧根果本身市场规模不算最大，但在北美烘焙与节日消费中占据重要位置，也逐步被中国消费者熟悉。
市场规模：全球碧根果市场 2025 年约 13 亿美元，预计 2026 年增至 14 亿美元，2031 年达 18 亿美元，年复合增速约 5%。
价格与贸易：
2025/26 季度美国、墨西哥等主产区整体供给充足，乌克兰、南非等地批发价大致在 4.5–11 美元/公斤区间，反映出不同产地、规格的明显价差。
整体看，碧根果价格处在“中等偏稳”区间，没有像夏威夷果那样的剧烈波动，也未出现大幅崩价。
对国内企业的启示：
碧根果更适合作为“结构搭配”的品种：用稳定的中等价格，给每日坚果、烘焙、休闲零食带来风味与形态差异，而不是指望其成为极端投机品种。
五、开心果：地缘+供需共振下的强势品种
开心果是这一轮全球树坚果里相对“强势”的品种之一。
供给格局：美国、伊朗、土耳其合计占全球产量约 80%，其中美国出口量在全球出口中占比一度达到 70%。
价格趋势：
受地缘冲突等因素影响，2026 年 4 月国际市场开心果价格触及近八年高位，引发市场对供应中断的担忧。
USDA 报告显示，2025/26 季度全球开心果产量预计略有下降，供应偏紧与良好需求叠加，使得价格更具韧性，相比杏仁、核桃的“修复”，开心果更偏“强势平衡”。
对中国进口商的启示：
开心果短期不太可能回到前几年的低价时代，适合通过分批采购、锁定部分长期合作包装厂/产区来平滑成本。
由于价格基数偏高，在终端上更需要通过产品定位（高端礼盒、精品零食）消化成本，而非简单打价格战。
六、松子：国产减产 + 需求坚挺，价格维持高位坚挺
松子是对中国高度敏感的品种之一，既是重要产地，又是重要消费市场。
产量与出口：INC 数据显示，2024/25 季度全球松子带壳产量约 17.4 万吨，仁产量约 4.48 万吨，中国丰产是主驱动力之一。 但 2025 年中国红松、云南松子产量明显偏小，带来 2025/26 年初始供应偏紧。
价格与走势：
2025 年四季度起，受减产与国内坚挺消费推动，中国松子价格维持高位，出口端在关税下调的利好下略有缓解但总体仍偏贵。
行业判断认为，直到 2026 年一季度，国内库存都偏紧，价格将维持坚挺；若 2026 年新季产量恢复或节后需求回落，年中可能出现阶段性回调窗口。
对外贸企业的启示：
对海外客户要提前沟通价格中枢的抬升与供应波动，避免短单、低价承诺导致履约风险。
可以用多原产地、多规格（不同粒度、不同仁率）的组合，做成本管理与产品结构优化。
七、给中国坚果企业的几个年中建议
结合以上几大品种的价格与供需变化，对中国企业可以有几条操作层面的思路：
用“分层思维”看价格
把品类分为：价格修复型（杏仁、核桃、部分碧根果）、偏强韧性型（开心果、松子）、高弹性型（夏威夷果等），分别制定采购与销售策略。
以中长期视角做采购计划
在价格仍具吸引力的杏仁、核桃等品类上，适度拉长合约周期，锁定部分 6–12 个月供货。
在波动较大的夏威夷果、松子上，通过滚动小批量 + 关键档期提前锁货的组合，降低单点价格风险。
把价格信号转化为产品和库存策略
高价品种更多用在高端礼盒、功能零食线，突出卖点与品牌溢价；
中价、低价品种用来支撑大宗原料、基础 SKU，保障出货量与现金流。
年中正是复盘上半年、布局下半年的节点。与其被每天的报价波动牵着走，不如用全球数据和中长期逻辑，重新审视自己的“品类组合 + 采购节奏 + 客户结构”，把今年剩下的半年，做成下一轮周期的起点。
全球坚果一周三重信号：INC、需求端与价格端在说什么？
一、从 INC 动态看“上游与规则”的风向
过去两周，INC 的公开信息集中在三个关键词：成本、政策和风险。
成本端：INC 连续发文聚焦化肥与宏观经济，提醒行业关注“氮肥关税一年暂免”“化肥危机暴露的供应链脆弱性”，以及通胀、利率、汇率对农产品贸易的长期影响。 这意味着未来 1–2 年，坚果种植成本和农户现金流压力，很可能比我们习惯的“平稳年代”更波动。
规则端：欧盟宣布将对美国产坚果与果干的报复性关税暂停期延长至 2026 年 8 月 6 日，等于给美国杏仁、核桃、开心果等继续打开了一个“成本友好+关税正常”的大市场。 这会影响美国出口商对欧盟与中国之间的资源倾斜。
风险端：INC 特别发文提示要为厄尔尼诺做准备，把极端天气视作未来几个产季中的常态风险，而不是偶发事件。 对我们来说，这意味着单看“历史平均产量”已经不够，必须把气候不确定性纳入采购节奏设计。
对管理层的启示是：上游已从“稳供应”时代走向“波动成本+政策扰动”的新阶段，传统只盯单价的思路需要升级为“价格+风险+规则”多维管理。
二、从需求侧新闻看“谁在买、买什么”
需求端的公开报告给出的画面相对清晰：总量稳健增长，结构加速变化。
全球坚果及坚果制品市场 2026 年规模大致在 600–650 亿美元区间，多家机构给出的年复合增速都在 5–6% 以上，到 2031–2032 年有望接近或突破 850 亿–900 亿美元。
增量区域：中东和非洲在多个报告中被点名为未来增速最快地区之一，亚洲（尤其是中国及周边）是当前体量与增速兼具的核心增量带。 USDA 的树坚果年度报告也显示，中国在开心果等单品上的消费增速已接近或超过两位数，稳居全球前列。
场景结构：健康零食仍是最大场景，但“坚果制品”（坚果酱、坚果饮、复配酱、功能棒等）的增速明显快于简单原料贸易，预计从 2026 年的约 91 亿美元增长到 2034 年约 150 亿美元。 电商端坚果销售持续上升，“线上小包装+功能诉求”成为新品首发的重要阵地。
简化成一句给销售团队的话：“需求没问题，问题在于你能不能提供他们现在想要的那个场景——健康零食、功能产品、电商友好包装，而不再只是散装原料。”
三、从价格与供需新闻看“今年的盘子怎么摆”
结合近期树坚果市场报道和终端报价，可以看到一个清晰格局：整体价格修复，中间品种平稳，高价品种偏强。
整体：2025 年以来，全球坚果市场从“高库存+弱需求”切换到“库存逐步消化+温和复苏”，主流品种价格在低位修复后大多回到“合理区间”，买卖双方更关注 Q3–Q4 合同而非短线投机。
夏威夷果：经历前几年的扩种和价格出清后，受澳洲、南非等主产区减产、肯尼亚限采和库存偏紧影响，2025–2026 年价格自低位反弹，单季波动在部分市场达到 20–35%，整体处于“温和偏强”。
核桃与杏仁：美国核桃 2025 年产量从低位反弹，但在砍树和慎重扩种的背景下，总量“充足不泛滥”，价格以“从底部抬头”形态温和回升。 杏仁在 2.70B 磅左右的平衡作物水平上运行，库存压力比前几年明显缓和，价格更多在窄幅震荡区间内寻找新平衡。
碧根果：全球供给整体充足，但不同产区、不同规格价差明显，主流仁料在 6.5–6.8 美元/磅一线震荡，SHORT TERM 偏稳，等待新季信号。
开心果与松子：前者在地缘风险与略偏紧的供需格局下，维持在近年高位附近运行，终端报道直接用“firm prices”来形容； 后者则受中国减产和本土需求坚挺影响，国内价格高位坚挺，出口端在关税下调利好下略有缓解但整体仍贵，至少到 2026 年一季度都很难看到明显回落。
对于采购团队，这些信息合在一起的含义是：
大宗主力（杏仁、核桃）现在是“价格友好期”，适合中长期锁一部分基础量；
高弹性品种（夏威夷果、松子）需要用滚动小单+关键档期锁货方式控风险；
强势品种（开心果）则要在定价和终端定位上“接受高基数，换高客单”。
四、对公司管理层的两点“重点跟进议题”
结合 INC、需求和价格三条线，给管理层的两个建议是：
把 INC 的“宏观+规则”纳入我们年度策略盘点
跟进：欧盟对美坚果报复关税暂停期之后的走向、美农《农场法案》对树坚果支持力度、厄尔尼诺对关键产区的潜在冲击。
动作：在年度采购预算里增加“极端天气+关税变化”的情景测算，把部分合约改成带有价格/汇率调整条款的“弹性合约”。
把“亚洲+中东需求升级”作为外贸与品牌双线重点
跟进：中国、东南亚、中东在坚果及坚果制品上的品类结构和渠道变化，尤其是越南、泰国加工需求和中东高端礼盒需求。
动作：一方面用更灵活的品种组合和包装规格服务周边市场，另一方面在国内品牌端加大健康零食、功能性与电商友好产品的开发力度，让我们的采购和销售真正“对上”这波需求结构变化。